一、宏觀(guān)概覽
1．歐洲央行管委溫施：我的基本預(yù)測(cè)是，不需要再加息了，但我們可以等到明年春天再做決定。
2．歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI初值錄得43.8，為6個(gè)月新高。德國(guó)11月制造業(yè)PMI初值錄得42.3，為6個(gè)月高點(diǎn)。
二、市場(chǎng)表現(xiàn) 1．Cape 5TC index：現(xiàn)價(jià)22216，漲幅2187，月平均20305，年平均14469。 2．Pmx 4TC(74K) index：現(xiàn)價(jià)16972，漲幅233，月平均13619，年平均10970。 3．Smx 10TC(58K) index：現(xiàn)價(jià)13918，漲幅206，月平均12690，年平均10818。 4．內(nèi)盤(pán)期貨夜市收盤(pán)漲跌各異，瀝青夜盤(pán)收漲2.29%，燃油、甲醇、玻璃、LPG、PVC、粳米、菜粕、玉米淀粉、合成橡膠、苯乙烯、白糖、橡膠、20號(hào)膠、對(duì)二甲苯、紙漿、玉米、豆一、乙二醇漲0.99%-0.07%。塑料、豆粕、豆二、PTA、低硫燃油、菜油、聚丙烯、短纖夜盤(pán)則收跌0.03%-0.30%，鐵礦石跌0.41%，焦炭跌0.44%，熱卷跌0.50%，焦煤跌0.55%，豆油、燒堿、螺紋鋼跌0.56%-0.63%，棕櫚油、棉花、純堿、棉紗跌1.07%-1.58%。 5．2023年11月24日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)：美元/人民幣報(bào)7.1151，下調(diào)（人民幣升值）61點(diǎn)。 6．波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲100點(diǎn)，漲幅5.7%，至1855點(diǎn)。 7．11月23日全國(guó)碳市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)72.04元/噸，較前一日上漲0.52%。 三、行業(yè)信息 1．歐佩克+11月30日將舉行的會(huì)議改為線(xiàn)上會(huì)議。尼日利亞代表表示不知道歐佩克+內(nèi)部存在分歧，對(duì)關(guān)于尼產(chǎn)量計(jì)劃的調(diào)查結(jié)果感到滿(mǎn)意、安哥拉表示不打算退出歐佩克+。此外，消息人士稱(chēng)，歐佩克+正與非洲產(chǎn)油國(guó)接近就2024年產(chǎn)量水平達(dá)成妥協(xié)。 2．港口市場(chǎng)，今日港口調(diào)出量繼續(xù)維持200萬(wàn)噸以上的高位，港口庫(kù)存量延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，保供基調(diào)下長(zhǎng)協(xié)貨源發(fā)運(yùn)穩(wěn)定，不過(guò)發(fā)運(yùn)倒掛狀態(tài)仍存，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性不高，在成本支撐和耗煤旺季預(yù)期下，貿(mào)易商仍有挺價(jià)情緒，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅上漲、部分煤種上漲幅度有所擴(kuò)大。而下游電廠(chǎng)日耗稍有回升，且近期有多股冷空氣來(lái)臨，下游補(bǔ)庫(kù)積極性稍有提升，詢(xún)貨有所增多，但庫(kù)存較為充足背景下，對(duì)煤價(jià)接受度仍有先，實(shí)際成交不多。 四、后市展望 1．昨夜油價(jià)收跌。目前市場(chǎng)已經(jīng)兌現(xiàn)了部分對(duì)供需層面的預(yù)期變化，四季度原油市場(chǎng)在減產(chǎn)背景下雖維持供應(yīng)緊張格局，同時(shí)市場(chǎng)等待歐佩克最新的產(chǎn)量政策決定。整體而言，油價(jià)底部支撐明顯，短期聚焦于OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，會(huì)議前或以震蕩運(yùn)行為主。 2．動(dòng)力煤市場(chǎng)，中央氣象臺(tái)繼續(xù)發(fā)布暴雪橙色預(yù)警，東北地區(qū)持續(xù)降雪，國(guó)內(nèi)25省電廠(chǎng)煤炭日耗季節(jié)性走強(qiáng)。不過(guò)非電行業(yè)方面，水泥企業(yè)面臨較為嚴(yán)格的錯(cuò)峰生產(chǎn)要求，焦化廠(chǎng)、鋼廠(chǎng)仍處于降產(chǎn)階段，開(kāi)工水平繼續(xù)走低，動(dòng)力煤非電需求支撐減弱。整體來(lái)看，動(dòng)力煤供需兩旺，中下游庫(kù)存維持高位，煤價(jià)表現(xiàn)出旺季不旺的特征，預(yù)計(jì)或延續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行。 3．焦煤市場(chǎng)，中央財(cái)政將于四季度增發(fā)2023年國(guó)債10000億元，資金用途主要集中于災(zāi)后水利設(shè)施的重建和升級(jí)工作，預(yù)計(jì)明年鋼材需求將得到一定拉動(dòng)，緩解下游負(fù)反饋壓力。焦煤進(jìn)口量高位運(yùn)行，總供應(yīng)趨于平穩(wěn)，需求端由于焦化廠(chǎng)利潤(rùn)微薄，焦煤日耗水平低位運(yùn)行?？偟膩?lái)說(shuō)，焦煤基本面變化不大，短期受宏觀(guān)利好驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩。 4．干散貨航運(yùn)市場(chǎng)，鐵礦石方面，受益于太平洋地區(qū)運(yùn)價(jià)反彈的帶動(dòng)，巴西至我國(guó)的運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)較大漲幅。但從發(fā)運(yùn)量來(lái)看，11月初以來(lái)，澳大利亞和巴西的發(fā)運(yùn)同比環(huán)比均有所下滑。煤炭方面，近期我國(guó)受寒潮影響，煤炭進(jìn)口需求有所提升。目前印度庫(kù)存整體偏低，后續(xù)進(jìn)口需求有回暖潛力。糧食方面，巴西豐產(chǎn)格局下大豆發(fā)運(yùn)規(guī)模顯著高于過(guò)去幾年同期水平。美國(guó)干旱導(dǎo)致的水路不暢確實(shí)對(duì)大豆發(fā)運(yùn)產(chǎn)生了一定影響。短期市場(chǎng)受到干旱影響或有所回調(diào)，但長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)依舊偏弱。