一、宏觀概覽 1．央行貨幣政策司司長(zhǎng)：人民幣兌美元匯率非常重要，但并不是人民幣匯率的全部，人民幣兌一籃子貨幣匯率能更全面地反映貨幣價(jià)值的變化，貨幣政策應(yīng)對(duì)超預(yù)期挑戰(zhàn)和變化仍然有充足的政策空間。堅(jiān)決對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。 2．美聯(lián)儲(chǔ)維持利率在5.25%-5.5%區(qū)間不變，點(diǎn)陣圖則比想象中更鷹：預(yù)計(jì)今年會(huì)再加息一次，明年降息幅度較上次收窄50個(gè)基點(diǎn)，并大幅上調(diào)美國(guó)今年經(jīng)濟(jì)預(yù)期走勢(shì)。鮑威爾在發(fā)布會(huì)上繼續(xù)為潛在加息留有余地，并稱軟著陸是合理的前景。截至今晨，利率期貨定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)11月加息的概率為30%，首次降息在明年9月份出現(xiàn)，明年底利率將至4.76%。 3．隔夜指數(shù)掉期顯示，英國(guó)央行周四暫停加息的可能性從周二的20%上升到57%，此前英國(guó)CPI月率錄得0.3%，低于預(yù)期的0.7%，年率錄得6.7%，低于預(yù)期的7%和前值6.8%。 二、市場(chǎng)表現(xiàn) 1．Cape 5TC index：現(xiàn)價(jià)17145，漲幅1042，月平均11583，年平均12391。 2．Pmx 4TC(74K) index：現(xiàn)價(jià)14025，漲幅123，月平均12765，年平均10342。 3．Smx 10TC(58K) index：現(xiàn)價(jià)14566，漲幅420，月平均12410，年平均10146。 4．內(nèi)盤期貨夜市多數(shù)收跌，純堿夜盤收跌4.30%，合成橡膠跌2.51%，苯乙烯跌2.22%，對(duì)二甲苯跌1.21%，塑料、PVC、玻璃、甲醇、豆二、20號(hào)膠、豆油、聚丙烯、橡膠、燒堿跌0.93%-0.61%，瀝青、熱卷螺紋鋼、低硫燃油至多跌0.61%，焦炭跌0.43%，PTA、乙二醇、棕櫚油、短纖、LPG、燃油、玉米、菜油、粳米、玉米淀粉、白糖、豆粕跌0.41%-0.03%。焦煤夜盤則收漲0.13%，棉花、菜粕、鐵礦石至多漲0.29%，紙漿、豆一、棉紗至多漲0.53%。 5．2023年9月21日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)：美元/人民幣報(bào)7.1730,下調(diào)（人民幣升值）2點(diǎn)。 6．波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲58點(diǎn)，漲幅3.80%，至1584點(diǎn)。 7．9月20日全國(guó)碳市場(chǎng)收盤價(jià)74.64元/噸，較前一日下跌0.65%。 三、行業(yè)信息 1．交易商表示，俄羅斯石油生產(chǎn)商在8月和9月向阿聯(lián)酋供應(yīng)了首批CPC混合原油，這表明在遭受西方制裁之際，俄羅斯開辟了一條新的出口路線。 2．俄第三大石油產(chǎn) 商負(fù)責(zé)人：如果全球油市面臨短缺，歐佩克+將采取行動(dòng)。 3．美國(guó)至9月15日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存減少213.5萬(wàn)桶，降幅略低于預(yù)期的220萬(wàn)桶，前值為增加395.5萬(wàn)桶。 4．港口市場(chǎng)，今日港口調(diào)入調(diào)出相對(duì)均衡，港口庫(kù)存量走勢(shì)再度平穩(wěn)，產(chǎn)地安監(jiān)力度繼續(xù)加強(qiáng)，停產(chǎn)煤礦數(shù)量也在增加，煤炭供應(yīng)趨緊局面仍在延續(xù)，同時(shí)隨著雙節(jié)及大秦線檢修的臨近，下游補(bǔ)庫(kù)積極性稍有提升，同時(shí)國(guó)際煤價(jià)的上漲也助力港口市場(chǎng)情緒升溫，不過終端整體對(duì)高價(jià)接受度仍較為有限，實(shí)際成交量一般，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅上探且上漲幅度有所擴(kuò)大。 四、后市展望 1．昨夜油價(jià)收跌。雖然九月如期維持利率不變，但美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)還表示如合適預(yù)計(jì)年底前將再次加息，并且明年的降息幅度將少于此前的預(yù)期。鮑威爾強(qiáng)調(diào)持續(xù)的高能源價(jià)格將影響通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向偏鷹派，美元大幅反彈，大宗商品出現(xiàn)回落。市場(chǎng)短期有所回調(diào)，由于受到減產(chǎn)影響，供應(yīng)缺口仍存，中長(zhǎng)期或呈寬幅震蕩。 2．動(dòng)力煤市場(chǎng)，大秦線將于10月4日開啟為期20天的秋季檢修，調(diào)入量或?qū)⒊霈F(xiàn)進(jìn)一步下滑，且由于主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙安檢仍相對(duì)嚴(yán)格，產(chǎn)量上行高度有限，供應(yīng)持續(xù)偏緊。綜合來(lái)看，受供應(yīng)偏緊悲觀預(yù)期擾動(dòng)，市場(chǎng)較為強(qiáng)勢(shì)，短期或高位震蕩。 3．焦煤市場(chǎng)，焦企提產(chǎn)積極性一般，但鋼廠鐵水產(chǎn)量持續(xù)攀升，維持高位運(yùn)行，帶動(dòng)焦炭產(chǎn)量小幅增加，短期內(nèi)焦煤需求端有所增加。同時(shí)，黑色產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均維持低庫(kù)存策略，焦鋼企業(yè)主動(dòng)降低自身廠內(nèi)存煤，導(dǎo)致當(dāng)前中下游環(huán)節(jié)焦煤庫(kù)存普遍偏低，短期來(lái)看市場(chǎng)或偏強(qiáng)運(yùn)行。 4．干散貨航運(yùn)市場(chǎng)，印尼方面貨盤釋放，我國(guó)沿海電廠日耗回落，需求支撐或?qū)㈦S之逐步走弱。印度工業(yè)生產(chǎn)逐漸恢復(fù)，有望帶動(dòng)太平洋市場(chǎng)煤炭運(yùn)輸需求。南美和美灣地區(qū)強(qiáng)勁的糧食需求，和巴拿馬運(yùn)河低水位對(duì)運(yùn)力供應(yīng)的稀釋，推動(dòng)了近期市場(chǎng)上行，美灣糧食運(yùn)輸需求或持續(xù)支持運(yùn)價(jià)。整體來(lái)看，短期市場(chǎng)謹(jǐn)慎看多，后續(xù)隨著糧食貨盤不斷釋放，需警惕回落風(fēng)險(xiǎn)。