一、宏觀(guān)概覽 1．商務(wù)部就第十次中歐經(jīng)貿高層對話(huà)有關(guān)情況答記者問(wèn)：中方愿與歐方定期召開(kāi)中歐經(jīng)貿混委會(huì )；雙方同意構建穩定互信的產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈；雙方同意建立出口管制領(lǐng)域對話(huà)機制；雙方同意加快歐盟農食產(chǎn)品市場(chǎng)準入進(jìn)程；雙方同意進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)雙向開(kāi)放。 2．芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，通脹風(fēng)險持續偏高是更大的風(fēng)險，軟著(zhù)陸是可能的，利率將比市場(chǎng)預期的時(shí)間更長(cháng)地保持較高水平。 3．標普現在預計美國經(jīng)濟今年將增長(cháng)2.3%，高于6月份預測的1.7%，預計2024年增速放緩至1.3%，2025年放緩至1.4%，2026年反彈至1.8%，預計美聯(lián)儲在本輪緊縮周期內還會(huì )加息一次。 4．日本央行行長(cháng)稱(chēng)，需要繼續耐心實(shí)施寬松的貨幣政策，重申無(wú)法確定何時(shí)考慮政策變動(dòng)。日本央行副行長(cháng)也稱(chēng)，將通過(guò)寬松政策努力實(shí)現穩定的2%通脹目標，同時(shí)需要密切關(guān)注貨幣市場(chǎng)的波動(dòng)情況。 二、市場(chǎng)表現 1．Cape 5TC index：現價(jià)17810，漲幅536，月平均12582，年平均12470。 2．Pmx 4TC(74K) index：現價(jià)13832，漲幅4，月平均12959，年平均10399。 3．Smx 10TC(58K) index：現價(jià)14899，漲幅-7，月平均12847，年平均10223。 4．內盤(pán)期貨夜盤(pán)普遍收跌，合成橡膠夜盤(pán)收跌3.41%，焦煤跌3.15%，燒堿跌3.07%，焦炭跌2.98%，苯乙烯、低硫燃油至多跌2.90%，鐵礦石跌2.11%，LPG、純堿、菜粕、燃油、甲醇、橡膠、對二甲苯、乙醇、20號膠、PTA、玻璃、豆一跌1.95%-1.03%。瀝青、熱卷、短纖、PVC、聚丙烯、螺紋鋼、豆二、棕櫚油、白糖、棉紗、豆油、玉米、塑料、菜油、玉米淀粉、紙漿、豆粕跌0.97%-0.28%。棉花、粳米夜盤(pán)則至多收漲0.14%。 5．2023年9月26日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)：美元/人民幣報7.1727,與上日持平。 6．波羅的海干散貨運價(jià)指數上漲21點(diǎn)，漲幅1.32%，至1614點(diǎn)。 7．9月25日全國碳市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)74.88元/噸，較前一日下跌0.61%。 三、行業(yè)信息 1．俄羅斯提出了禁止石油產(chǎn)品出口的修正案，俄羅斯提議繼續禁止出口柴油和汽油，豁免船用重油和氣油。 2．港口市場(chǎng)，周末兩日港口調入調出量相對均衡，今日調入量提升至200萬(wàn)噸以上的高位，港口庫存量持續小幅累積至2200萬(wàn)噸以上，節前產(chǎn)地安檢力度依然較為嚴格，近期事故發(fā)生或使煤炭供應進(jìn)一步收緊，在港口市場(chǎng)煤結構性問(wèn)題短期內未有解決跡象的狀況下，部分貿易商仍有挺價(jià)心態(tài)。而隨著(zhù)假期的臨近，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步走弱，終端多以觀(guān)望為主，詢(xún)貨較為冷清且壓價(jià)明顯，實(shí)際成交很少，今日貿易商報價(jià)繼續小幅下探。 四、后市展望 1．昨夜油價(jià)收跌。外石油需求表現不斷復蘇，疊加沙特與俄羅斯此次的新一輪聯(lián)合減產(chǎn)，全球油市后期出現供需錯配的預期加大。然而，油價(jià)若持續維持在高位區間，全球聯(lián)儲對于加息的預期將再次上升，或成為抑制油價(jià)上限的潛在因素。整體而言，市場(chǎng)短期有所回調，由于受到減產(chǎn)影響，供應缺口仍存，中長(cháng)期或呈現寬幅震蕩。 2．動(dòng)力煤市場(chǎng)，隨著(zhù)煤價(jià)不斷攀升，多省再次強調增產(chǎn)保供要求，動(dòng)力煤穩價(jià)壓力再現，目前安監和保供已成為市場(chǎng)博弈的重心。需求端來(lái)看，電廠(chǎng)煤耗并未進(jìn)一步走弱，維持震蕩運行，動(dòng)力煤非電需求較為旺盛?？偟膩?lái)說(shuō)，動(dòng)力煤基本面有所改善，但短期漲勢或將有所放緩。 3．焦煤市場(chǎng)，礦難事故再次帶來(lái)擾動(dòng)，在安檢不斷完善趨嚴的背景下，短期供應增量相對有限，疊加海運煤內外價(jià)差的擴大，供應偏緊情緒加重。高鐵水產(chǎn)量仍為市場(chǎng)形成較強支撐，但若終端修復節奏不及預期，利潤擠壓下或將傳導至上游原料段對市場(chǎng)形成壓制?？偟膩?lái)說(shuō)，焦煤短期以震蕩思路對待。 4．干散貨航運市場(chǎng)，煤炭進(jìn)口需求仍在，但運力供應偏緊，推動(dòng)運費上升，煤炭進(jìn)口成本也隨之上行。目前因事故影響和亞運和舉辦等因素，國內供應超預期收縮，價(jià)格上漲，或將利好后續進(jìn)口需求的釋放。南美旺盛的谷物運輸需求持續成為干散貨航運市場(chǎng)堅挺的支持，巴西港口排隊裝載糧食的散貨船數量也已上升至近年來(lái)同期高位。整體來(lái)看，市場(chǎng)或將高位震蕩運行，隨著(zhù)糧食貨盤(pán)不斷釋放，臺風(fēng)天氣影響逐漸褪去，需警惕回落風(fēng)險。