一、宏觀(guān)概覽
1．歐洲央行管委溫施：我的基本預測是，不需要再加息了，但我們可以等到明年春天再做決定。
2．歐元區11月制造業(yè)PMI初值錄得43.8，為6個(gè)月新高。德國11月制造業(yè)PMI初值錄得42.3，為6個(gè)月高點(diǎn)。
二、市場(chǎng)表現 1．Cape 5TC index：現價(jià)22216，漲幅2187，月平均20305，年平均14469。 2．Pmx 4TC(74K) index：現價(jià)16972，漲幅233，月平均13619，年平均10970。 3．Smx 10TC(58K) index：現價(jià)13918，漲幅206，月平均12690，年平均10818。 4．內盤(pán)期貨夜市收盤(pán)漲跌各異，瀝青夜盤(pán)收漲2.29%，燃油、甲醇、玻璃、LPG、PVC、粳米、菜粕、玉米淀粉、合成橡膠、苯乙烯、白糖、橡膠、20號膠、對二甲苯、紙漿、玉米、豆一、乙二醇漲0.99%-0.07%。塑料、豆粕、豆二、PTA、低硫燃油、菜油、聚丙烯、短纖夜盤(pán)則收跌0.03%-0.30%，鐵礦石跌0.41%，焦炭跌0.44%，熱卷跌0.50%，焦煤跌0.55%，豆油、燒堿、螺紋鋼跌0.56%-0.63%，棕櫚油、棉花、純堿、棉紗跌1.07%-1.58%。 5．2023年11月24日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)：美元/人民幣報7.1151，下調（人民幣升值）61點(diǎn)。 6．波羅的海干散貨運價(jià)指數上漲100點(diǎn)，漲幅5.7%，至1855點(diǎn)。 7．11月23日全國碳市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)72.04元/噸，較前一日上漲0.52%。 三、行業(yè)信息 1．歐佩克+11月30日將舉行的會(huì )議改為線(xiàn)上會(huì )議。尼日利亞代表表示不知道歐佩克+內部存在分歧，對關(guān)于尼產(chǎn)量計劃的調查結果感到滿(mǎn)意、安哥拉表示不打算退出歐佩克+。此外，消息人士稱(chēng)，歐佩克+正與非洲產(chǎn)油國接近就2024年產(chǎn)量水平達成妥協(xié)。 2．港口市場(chǎng)，今日港口調出量繼續維持200萬(wàn)噸以上的高位，港口庫存量延續下降態(tài)勢，保供基調下長(cháng)協(xié)貨源發(fā)運穩定，不過(guò)發(fā)運倒掛狀態(tài)仍存，貿易商發(fā)運積極性不高，在成本支撐和耗煤旺季預期下，貿易商仍有挺價(jià)情緒，今日貿易商報價(jià)小幅上漲、部分煤種上漲幅度有所擴大。而下游電廠(chǎng)日耗稍有回升，且近期有多股冷空氣來(lái)臨，下游補庫積極性稍有提升，詢(xún)貨有所增多，但庫存較為充足背景下，對煤價(jià)接受度仍有先，實(shí)際成交不多。 四、后市展望 1．昨夜油價(jià)收跌。目前市場(chǎng)已經(jīng)兌現了部分對供需層面的預期變化，四季度原油市場(chǎng)在減產(chǎn)背景下雖維持供應緊張格局，同時(shí)市場(chǎng)等待歐佩克最新的產(chǎn)量政策決定。整體而言，油價(jià)底部支撐明顯，短期聚焦于OPEC+部長(cháng)級會(huì )議，會(huì )議前或以震蕩運行為主。 2．動(dòng)力煤市場(chǎng)，中央氣象臺繼續發(fā)布暴雪橙色預警，東北地區持續降雪，國內25省電廠(chǎng)煤炭日耗季節性走強。不過(guò)非電行業(yè)方面，水泥企業(yè)面臨較為嚴格的錯峰生產(chǎn)要求，焦化廠(chǎng)、鋼廠(chǎng)仍處于降產(chǎn)階段，開(kāi)工水平繼續走低，動(dòng)力煤非電需求支撐減弱。整體來(lái)看，動(dòng)力煤供需兩旺，中下游庫存維持高位，煤價(jià)表現出旺季不旺的特征，預計或延續窄幅震蕩運行。 3．焦煤市場(chǎng)，中央財政將于四季度增發(fā)2023年國債10000億元，資金用途主要集中于災后水利設施的重建和升級工作，預計明年鋼材需求將得到一定拉動(dòng)，緩解下游負反饋壓力。焦煤進(jìn)口量高位運行，總供應趨于平穩，需求端由于焦化廠(chǎng)利潤微薄，焦煤日耗水平低位運行?？偟膩?lái)說(shuō)，焦煤基本面變化不大，短期受宏觀(guān)利好驅動(dòng)，預計延續偏強震蕩。 4．干散貨航運市場(chǎng)，鐵礦石方面，受益于太平洋地區運價(jià)反彈的帶動(dòng)，巴西至我國的運費出現較大漲幅。但從發(fā)運量來(lái)看，11月初以來(lái)，澳大利亞和巴西的發(fā)運同比環(huán)比均有所下滑。煤炭方面，近期我國受寒潮影響，煤炭進(jìn)口需求有所提升。目前印度庫存整體偏低，后續進(jìn)口需求有回暖潛力。糧食方面，巴西豐產(chǎn)格局下大豆發(fā)運規模顯著(zhù)高于過(guò)去幾年同期水平。美國干旱導致的水路不暢確實(shí)對大豆發(fā)運產(chǎn)生了一定影響。短期市場(chǎng)受到干旱影響或有所回調，但長(cháng)期來(lái)看，市場(chǎng)依舊偏弱。